หมวดหมู่: บทวิเคราะห์
บล.เออีซี : Daily Focus
 
AECS Daily Focus
Trading Idea: SMPC
---------------------------------------------------------------------------------
Market Outlook
•    วานนี้ SET Index ปิดที่ 1,681.73 จุด +6.40จุด (+0.38%) ด้วยมูลค่าการซื้อขายทั้งหมด 4.9 หมื่น ลบ.โดยนักลงทุนต่างชาติยังคงซื้อสุทธิเป็นวันที่ 4 ติดต่อกัน ในมูลค่า 1.4 พัน ลบ. สำหรับวันนี้คาด SET Index Sideway ในกรอบ 1,670-1,700 จุด โดยคาดมีแรงกดดันจากสัญญาน้ำมันดิบที่ร่วงลงติดต่อกันเป็นวันที่ 9 และจับตาผลประกอบการช่วง 3Q61 หลายบริษัทในวันนี้ 
Market Factors
•    (-) แถลงการณ์หลังจบการประชุม Fed ครั้งล่าสุด ยังคงมุมมอง Hawkish หลังตัวเลข ศก. สหรัฐฯ ทั้งอัตราเงินเฟ้อ และการจ้างงานออกมาดีขึ้นต่อเนื่อง หนุนให้ Fed สามารถเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยนโยบายได้ตามแผน
•    (-) ราคาน้ำมันดิบปรับลงต่อ หลังตลาดกลับมากังวลต่อแนวโน้มกำลังการผลิตน้ำมันดิบของหลายประเทศที่เพิ่มขึ้นอย่างเร่งตัว ขณะที่ความต้องการใช้พลังงานโลกมีทิศทางอ่อนตัวลงจากผลของสงครามการค้าที่เริ่มส่งผ่านมายังภาค ศก. จริง
•    (Alert) ติดตาม ธปท. เตรียมแถลงออกมาตรการกำกับดูแลสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัย หลังผ่านช่วงรับฟังความเห็นจากหลายฝ่ายแล้ว โดยเบื้องต้นจะเป็นการปรับเงินเงินดาวน์ขั้นต่ำ สำหรับการกู้หลังที่ 2 ขึ้นไป หรือที่อยู่อาศัยมูลค่ามากกว่า 10 ลบ. เป็นอย่างน้อย 20%
•    (+) วานนี้คณะกรรมการกำกับกิจการพลังงาน (กกพ.) มีมติให้เรียกเก็บค่า Ft สำหรับงวดม.ค.-เม.ย.62 เพิ่มขึ้นอีก 4.30 สตางค์ต่อหน่วย เป็นการปรับเพิ่มครั้งแรกในรอบ 16 เดือน ส่วนแนวโน้มเดือนพ.ค.-ส.ค.62 มีโอกาสปรับสูงขึ้นตามต้นทุนราคาก๊าซธรรมชาติ
•    (-) วานนี้คณะกรรมการบริหารนโยบายพลังงาน (กบง.) มีมติปรับลดราคาน้ำมันดีเซลหมุนเร็ว B20 ถูกกว่าราคาขายปลีกน้ำมันดีเซลปกติจากเดิมอยู่ที่ 3 บาทเพิ่มเป็น 5 บาทต่อลิตร เป็นเวลา 3 เดือน ตั้งแต่วันที่ 1 ธ.ค.61- 28 ก.พ.62
Investment Strategy
•    สัปดาห์หน้าคาด SET Index ผันผวนในกรอบ โดยประเมินแนวรับ 1,645 จุด (Fwd PE 15.2x) และแนวต้าน 1,700 จุด (Fwd PE 15.7x) พร้อมจับตาหุ้นเข้าสู่ช่วง Earning Season ในตลอดทั้งสัปดาห์ โดยในช่วงเดือน พ.ย.-ธ.ค. เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อตลาดหุ้นไทย โดยคาด SET Index จะปรับตัวขึ้นต่อ โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจาก 1) ช่วง High Season ของธุรกิจท่องเที่ยวและธุรกิจอุปโภคบริโภคที่จะมีการจับจ่ายใช้สอยเพิ่มขึ้น และ   2) การเลือกตั้งรัฐบาลใหม่ในเดือน ก.พ.จะเป็นตัวกระตุ้นหลายภาคธุรกิจเริ่มฟื้นตัวมากขึ้น ดังนั้นในสภาวะที่ SET Index มีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่อง เราได้คัดเลือกหุ้น 2 กลุ่มซึ่งมาจากการใช้ Blooomberg Screening ดังนี้ 1) Earning Growth (หุ้นกลุ่มที่ Consensus คาดกำไรช่วง 3Q61/หรือประกาศแล้ว โต YoY, กำไรช่วง 4Q61 และปี 61-62 โต YoY) ได้แก่ STEC (S24.3,R25.5), BDMS (S24.5,25.5) 2) Q3 Bottom (หุ้นกลุ่มที่คาดกำไรช่วง 3Q61/หรือประกาศแล้ว หดตัว QoQ ต่อเนื่องจากช่วง 1Q61-2Q61 และช่วง 4Q61 คาดกำไรฟื้นตัว QoQ) ได้แก่ BLA (S29.75,R33), AH (S23.6,R25) 
*** (S,R) = (Support, Resistance) ใน 1 สัปดาห์ ***
Market Talk
•    TWPC (Under Review): ช่วง 3Q61 กำไรสุทธิลดลงเหลือ 8.4 ล้านบาท จากช่วง 3Q60 ที่ 108.7 ล้านบาท จากผลผลิตหัวมันสำปะหลังในช่วง 3Q61 น้อยกว่าช่วง 3Q60 ส่งผลให้   ผลประหยัดต่อขนาดที่ลดลงทําให้ต้นทุน overhead ในการผลิตต่อหน่วยสูงขึ้นและราคาวัตถุดิบ (หัวมันสำปะหลัง) เพิ่มขึ้น ทั้งนี้ปัจจุบันเราอยู่ระหว่างทบทวนประมาณการกำไรทั้งปี 60 และ 61 
•    SMPC (BUY:TP@15.7): ช่วง 3Q61 ประกาศกำไรสุทธิ 172.4 ลบ. เติบโต 9.7%YoY และ 5.2%QoQ ตามลำดับ โดยแม้ค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นกดดันมาร์จิ้น แต่ถูกชดเชยด้วยค่าขายเศษซากที่เพิ่มขึ้น บวกกับค่าใช้จ่ายที่ลดลงทั้งค่าส่งเสริมการขายและค่าขนส่งที่ลดลง ส่วนทั้งปี 61 คงคาดกำไรโต 13.9%YoY และโตต่อ 6.1%YoY ในปี 62  + มี Upside 15.4% จากมูลค่าพื้นฐานปี 62 ที่ 15.7 บาทจึงแนะนำ ”ซื้อ” 
•    IVL (BUY:This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it.) : ช่วง 3Q61 กำไรโต  182%YoY หลังธุรกิจ PET มี Core EBITDA โต 113%YoY ส่วนธุรกิจเส้นใยและเส้นด้ายโพลีเอสเตอร์มี Core EBITDA โต 9%YoY  โดยมีปัจจัยบวกจากกำลังผลิตที่เพิ่มขึ้นจากการเข้าซื้อกิจการ ส่วนธุรกิจ Feedstock มี Core EBITDA โต 15%YoY จากปริมาณผลิตที่เพิ่มขึ้นเช่นกัน อีกทั้งช่วง 4Q61 ยังมีปัจจัยบวกจากการปิดดีลซื้อกิจการอีก 3 บริษัท คือ Medco, Sorepla, Schoeller จึงคาดหนุนปี 61 กำไรโต 60%YoY และโตต่อ 10.8% ในปี 62 + Upside 29% แนะนำ “ซื้อ”
 8-Nov-18    Change (pts.)    7-Nov-18
SET Index    1,681.73    6.40    1,675.33
SET50 Index    1,112.57    4.45    1,108.12
SET100 Index    2,464.12    10.30    2,453.82
High    1,688.90    Gainers                           762 
Low    1,681.25    Unchanged    500
Value (Bt m)    49,166.72    Losers                           561 
Volume (*000)    11,756,205          
 
Market Valuation
SET Data    2018F    2019F    Long Term
Fwd PER (x)    15.5    14.2    14.2
EPS Growth (%)    13.9    9.3    7.3
EV/EBITDA (x)    10.5    9.7    9.3
FWD PBV (x)    1.9    1.8    1.7
Dividend Yield (%)    3.1    3.4    3.6
ROE    13.2    12.4    12.4
 
Net Buy/Sell by Investor Types
Unit : M Bt    8-Nov-18    WTD    MTD    YTD
Institution    (3,485.41)    442.34    7,650.86    171,567.17
Proprietary    (12.09)    1,683.99    2,727.34    (5,984.09)
Foreign     1,459.18    3,981.21    1,791.78    (271,381.24)
Individual    (4,932.51)    (6,107.53)    (12,169.98)    105,798.16
 
AECS ( Fundamental and Strategic Team )
 
อิศรา เลิศสุดคนึง (ID.033432)    This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it.
ตฤณ  สิทธิสวัสดิ์ (ID. 091364)    This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it.
จิรภัทร  โบสุวรรณ (ID. 040051)    This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it.
ภัทรพล จันทร์อินทร์ (ID. 089932)    This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it.
ธีรยุทธ  ฤทธิเผ่าพันธุ์    ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
สุวรรณา อัศวเหล่าวรพงศ์    Data Support / Secretary

ooKbee1

corehoon NEW2

 

 

ข่าวล่าสุด!!